高盛指出，禹洲集團(tuán)2021年上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，合約銷售金額為人民幣527.14億元，同比增長23%，已完成全年人民幣1,100億元銷售目標(biāo)的48%。預(yù)計(jì)禹洲集團(tuán)在2021年的全年收入將達(dá)到人民幣270億元，2021年至2023年預(yù)期復(fù)合年增長率約16%。該行表示，禹洲集團(tuán)2021年上半年的毛利率提升到約22%，與預(yù)期一致，預(yù)計(jì)集團(tuán)2021年至2023年的平均毛利率將保持在20%左右。

截至2021年上半年，禹洲集團(tuán)剔除預(yù)收款之后的資產(chǎn)負(fù)債率為74%，較去年末的78%有較大改善；凈負(fù)債比率也由2020年年末的86%下降至80%；現(xiàn)金短債比為1.85倍，優(yōu)于2020年末的1.83倍。高盛指出，禹洲集團(tuán)已經(jīng)滿足了“三道紅線”要求中的兩條，預(yù)計(jì)2021年年底有望實(shí)現(xiàn)“三道紅線”全部達(dá)標(biāo)，各項(xiàng)指標(biāo)全面進(jìn)入綠檔。

管理層強(qiáng)調(diào)，禹洲集團(tuán)的債務(wù)總額約人民幣600億元，較2020年底下降6%，平均融資成本從2020年的7.19%下降至7.13%。另外，禹洲集團(tuán)的短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及外匯債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均有所改善。

高盛認(rèn)為，得益于禹洲集團(tuán)多元化的土地儲(chǔ)備和順暢的融資渠道，公司中期銷售額和利潤率均優(yōu)于預(yù)期，再加上物管業(yè)務(wù)分拆成功將會(huì)派發(fā)特別股息，看好禹洲集團(tuán)的未來發(fā)展。